Что будет с долларом и рублем если США объявят дефолт по госдолгу

AG Media 28 мая 2023 г.

Федеральная резервная система США

В январе 2023 года федеральные власти США достигли предельного объема госдолга, в 31,4 трлн долларов, и не могут больше привлекать дополнительные заимствования без увеличения данного порога.

Сейчас власти США готовятся к повышению лимита долга на 1,5 трлн долларов, но этот законопроект должен будет одобрить сенат, где преобладают демократы, в отличие от палаты представителей, где большинство занимают республиканцы. Демократы не поддерживают предложение республиканцев о сокращении госрасходов.

Оценки экспертов говорят о том, что необходимо искать надежное решение, дабы избежать катастрофических последствий и сохранить стабильность мировой экономики и финансовых рынков. Ситуация продолжает развиваться, и дальнейшие действия США могут оказать серьезное влияние на курс доллара к рублю и на другие валюты в мировом масштабе.

Реальна ли угроза дефолта по госдолгу США

По словам министра финансов США Джанет Йеллен, правительство США может остаться без денег на погашение своих долговых обязательств к 5 июня, если вопрос с увеличением лимита государственного долга не будет решен. Это может привести к дефолту, который, по ее словам, вызовет «финансовый и экономический хаос». В Белом доме было заявлено, что дефолт может привести к сокращению количества рабочих мест на 8,3 миллиона, росту безработицы на 5% и снижению ВВП на 6,1%.

Джанет Йеллен, министр финансов США

Для того чтобы избежать дефолта, США уже использует чрезвычайные меры, но это не может продолжаться долго. Поэтому источники уверены, что конгресс должен принять меры, чтобы предотвратить «экономическое бедствие». Однако аналитики «РБК Инвестиции» утверждают, что это событие маловероятно. Рынок оценивает вероятность дефолта в долях процента, а рейтинговые агентства дают до 10% вероятности. Эксперты уверены, что политики успеют сторговаться, потому что никто не хочет потом отвечать перед избирателями за дефолт.

Кроме того, спокойная динамика рынка государственных облигаций США также указывает на то, что вероятность дефолта почти нулевая. Если бы инвесторы верили в наступление дефолта, то доходность гособлигаций резко бы выросла, цены на них упали бы. Более того, согласно Reuters, президент США Джо Байден и лидер республиканцев в Палате представителей Кевин Маккарти близки к соглашению по увеличению потолка государственного долга, что может предотвратить дефолт.

Что будет с мировой экономикой в случае дефолта США

Эксперты сообщают, что в случае, если США не сумеют избежать дефолта по государственному долгу, это может привести к серьезным последствиям для всей мировой экономики. Крупнейшие держатели государственных облигаций США, такие как Япония, Китай и Великобритания, начнут продавать их в больших объемах. Это приведет к обвалу рынков облигаций и к падению курса доллара.

Однако, по прогнозам некоторых экспертов, американская валюта может сначала укрепиться на какое-то время перед тем, как рухнуть. В периоды стресса на рынках, когда объемы торгов весьма нестабильны, возникает спрос на ликвидность и наличность. При этом доллар все еще считается валютой с наивысшей степенью ликвидности, что приводит к укреплению его стоимости по отношению ко всем валютам. Тот же подъем наблюдался во время кризиса 2008 года.

Эксперт Емельянов поясняет, что спрос на доллар может усилится, потому что большая часть инвестиционных активов, включая акции, исчисляется в долларах. При возникновении кризиса, эти активы будут активно продаваться и их продавцы будут искать лучший надежный источник их сохранности. Базовой валютой для многих инвесторов, которые работают со США, является в первую очередь доллар. Активный спрос на доллар в свою очередь также может помочь укреплению его стоимости на мировом рынке.

Эксперты предупреждают о возможной девальвации доллара после недавнего его скачка. В случае дальнейшего ухудшения финансового положения США, инвесторы из разных стран, начнут распродавать американские государственные облигации, а страны-кредиторы отойдут от использования доллара. Эксперты считают, что это может привести к потере долларом статуса ведущей мировой валюты и укреплению других валют, таких как евро, фунт, франк, иена, а также валют развивающихся стран.

Что будет с ценой на нефть в случае дефолта США

Более того, “бегство” доллара из активов может привести к оттоку спекулятивных капиталов из развивающихся стран, что может повлечь за собой снижение цен на нефть и начало перебоев в цепочках поставок сырья и товаров.

Эксперты также отметили, что в случае дефолта США, могут возникнуть риски для таких валют, как иена и юань, так как Япония и Китай являются крупнейшими покупателями госдолга США.

Крупнейшие держатели госдолга США, январь 2023 года (млрд $):

• Япония — 1104,4;
• Китай — 859,4;
• Великобритания — 668,3;
• Бельгия — 331,1;
• Люксембург — 318,2.
• Источник: Казначейство США

В свою очередь, некоторые валюты, такие как канадский доллар, австралийский доллар, новозеландский доллар, бразильский реал и российский рубль, могут укрепиться. Однако, будут возникать проблемы на фоне дефолта у крупнейших торговых партнеров США, в первую очередь — у Китая, что может значительно отразиться на российской экономике.

В связи с возможными последствиями, эксперты предлагают в качестве альтернативы использовать единую наднациональную валюту БРИКС или российский цифровой рубль для международных расчетов.

Что будет с рублем в случае дефолта в США: поможет ли изоляция России?

Прогнозируется, что проблемы на товарно-сырьевых рынках могут отразиться на рубле. В случае дефолта США, региональные и сырьевые валюты, скорее всего, будут падать вместе с ценами на товарные активы на фоне роста доллара. Хотя прямое влияние на рубль возможно не будет наблюдаться, есть вероятность вторичного эффекта через цены на нефть: дефолт США может вызвать падение цен на нефть, что может негативно сказаться на рубле.

Долговые проблемы США также негативно отразятся на России, поскольку крупнейшие потребители российской нефти, Китай и Индия, будут вынуждены сокращать товарооборот с США из-за снижения спроса. Поэтому дефолт США может привести к обрушению цен на нефть, металлы, пшеницу, а значит и курс рубля также окажется под давлением.

Хотя директор департамента инвестиционно-корпоративного бизнеса «Цифра брокер» считает, что напрямую на Россию дефолт США не повлияет, это может привести к шоку на фондовых рынках, который затронет всех, включая Россию. Однако, в целом, Россия изолирована от внешних рынков капитала, и напрямую на нее вся эта ситуация не сильно повлияет.

С другой стороны, проблемы возможны у Беларуси, стран Средней Азии и даже Турции, которым России возможно придется помогать.

Справка по госдолгу США

Лимит по государственным заимствованиям в США был установлен в первый раз в 1917 году в целях упрощения процесса выпуска гособлигаций. В 1939 году конгресс ввел общий потолок, охватывающий большую часть госдолга. В течение долгого времени процедура повышения лимита была для американских законодателей рутиной, и с 1960 года конгресс повышал, временно расширял или менял определение лимита госдолга 78 раз.

Интерес к госдолгу США возрастает за счет того, что он продолжает расти даже после достижения потолка. Хотя тело долга не увеличивается, купоны держателям облигаций продолжают начисляться. Госдолг США растет на глазах у всех желающих, и следить за этим зрелищем можно на сайте USDebtClock.org.